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第一节 现金流量表分析的目的与内容
一、现金与现金流量表
现金流量表是以收付实现制为基础编制的，反映企业一定会计期间内现金及现金等价物流入和流出信息的一张动态报表。
现金，是指企业库存现金以及可以随时用于支付的存款。
现金等价物，是指企业持有的期限短(一般是指从购买日起三个月内到期)、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。
现金流量，是指企业现金和现金等价物的流入和流出。(企业从银行提取现金、用现金购买短期的国库券等现金和现金等价物之间的转换不属于现金流量。)
我国规定现金流量表主表的编制格式为按经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量分别归集其流入量、流出量和净流量，最后得出企业净现金流量。现金流量表补充资料的编制格式为以净利润为基础调整相关项目，得出经营活动净现金流量。
二、现金流量表与资产负债表、利润表的关系
现金=流动负债+非流动负债+所有者权益一非现金流动资产一非流动资产
现金流量表分析的对象为：期末现金及现金等价物一期初现金及现金等价物
比较资产负债表期末货币资金(包括现金等价物)与期初货币资金的差额，其目的在于分析公司一定时期净现金流量变动的动因。
图6—2描述了现金流量表与利润表的关系，以及从净利润到经营活动净现金流量的调整过程。
三、现金流量表分析的目的
1．从动态上了解企业现金变动情况和变动原因
资产负债表中货币资金项目反映了企业一定时期内现金变动的结果，是静态上的现金存量．只有通过现金流量表的分析，才能从动态上说明现金的变动情况，并揭示现金变动的原因。
2．判断企业获取现金的能力
现金余额是企业现金流动的结果，并不表明现金流量的大小，通过对现金流量表进行现金流量分析，能够对企业获取现金的能力做出判断。
3．评价企业盈利的质量
利润是按权责发生制计算的，用于反映当期的财务成果，盈利企业仍然有可能发生财务危机，高质量盈利必须有相应的现金流入作保证。
四、现金流量表分析的内容
1．现金流量表分析
现金流量表分析包括现金流量表一般分析、现金流量表水平分析、现金流量表结构分析和现金流量表主要项目分析。
2．现金流量与利润综合分析(把现金流量表和利润表结合起来分析)
现金流量与利润综合分析包括经营活动现金流量与利润关系分析、现金流量表补充资料水平分析、经营活动现金流量与利润趋势分析、现金流量表补充资料主要项目分析和经营活动净现金流量阶段性分析。
第二节 现金流量表分析
一、现金流量表一般分析(说明现金流量产生的原因)
进行现金流量表的一般分析，就是要根据现金流量表的数据，对企业现金流量情况进行分析与评价。这时，现金流量表本身就可作为一张分析表，根据表中资料可分析说明企业现金流量情况。(表2_10)P41
第一，该公司本年末现金量比年初增加1．41亿元，其中，经营活动产生净现金流量2 63亿元；投资活动产生净现金流量l．13亿元；筹资活动产生净现金流量-2.35亿元。
第二，该公司本年经营活动净现金流量产生的主要原因是销售商品、提供劳务收到现金22．Ol亿元，购买商品、接受劳务支付现金l6．10亿元。
第三，投资活动现金流量的变动主要是由于处置长期资产引起的，本期企业处置长期资产导致现金流人超过2亿元。
第四，筹资活动相关的现金流量主要包括企业借款收到现金l．87亿元，偿还债务支付现金3．60亿元，支付利息0．62亿元。
在三类业务活动引起的现金流量中，如果经营活动的净现金流量大于0，反映出企业经营活动的现金流量自我适应能力较强，通过经营活动收取的现金，不仅能够满足经营本身的需要，而且剩余部分还可以用于再投资或偿债。如果投资活动的净现金流量小于0，说明在扩张.本例中投资活动现金流量的变动主要是由于处置长期资产引起的，如果这些资产是闲置或多余的，这种变现对企业的经营和理财有利，否则可能说明企业经营或偿债出现了困难，不得不靠处理长期资产来维持经营和偿还债务。
如果筹资活动现金流出量远远大于现金流入量的话，有可能是企业执行了高股利分配政策，或者是已经进入债务偿还期.联系经营现金净流量如果也是负值的话企业可能出现较大的资金缺口.如果企业筹资活动的现金流入量明显大于现金流出量，说明企业吸收资本或举债的步伐加快。联系投资的净现金流量，如果投资的净现金流出量也非常明显的话，则意味着企业加快了投资和经营扩张的步伐，这可能意味着企业有了新的获利增长点。
二、现金流量表水平分析
现金流量表一般分析只说明了企业当期现金流量产生的原因，没能揭示本期现金流量与前期或预计现金流量的差异。为了解决这个问题，可采用水平分析法对现金流量表进行分析。仍以SMC公司资料为例，编制现金流量水平分析表，见表6－l。
从表可看出经营活动、投资活动和筹资活动产生的净现金流量较上年的变动额及变动率.
经营活动现金流入量的增加主要是因为销售商品、提供劳务收到的现金增加还有收到其他与经营活动有关的现金增加。经营活动现金流出量的增加主要是受购买商品、接受劳务支付的现金增加，支付给职工以及为职工支付的现金、支付的各项税费、支付其他与经营活动有关的现金亦有不同程度的增加。
投资活动净现金流量比上年增长了1．53亿元，主要原因是由于处置长期资产收回的现金净额和为购建长期资产支付的现金都有较大幅度的增加。
筹资活动净现金流量比上年减少2．21亿元，主要是本年偿还债务支付的现金较上年有所增加。
三、现金流量表结构分析
现金流量表结构分析，目的在于揭示现金流入量和现金流出量的结构情况，从而抓住企业现金流量管理的重点。现金流量表结构分析的资料通常使用直接法编制的现金流量表，分析方法为垂直分析法。以下以SMC公司现金流量表资料为基础，经过处理，可得出现金流量结构分析表，见表6-2。
(一)现金流入结构分析
现金流入结构分为总流入结构和内部流入结构。
总流入结构是反映企业经营活动的现金流入量、投资活动的现金流入量和筹资活动的现金流入量分别占现金总流入量的比重。
内部流入结构反映的是经营活动、投资活动和筹资活动等各项业务活动现金流入中具体项目的构成情况。
(二)现金流出结构分析
现金流出结构分为总流出结构和内部流出结构。
现金总流出结构是反映企业经营活动的现金流出量、投资活动的现金流出量和筹资活动的现金流出量分别在全部现金流出量中所占的比重。现金内部流出结构反映的是经营活动、投资活动和筹资活动等各项业务活动现金流出中具体项目的构成情况。
一般情况下，购买商品、接受劳务支付的现金往往要占到较大的比重，投资活动和筹资活动的现金流出量比重则因企业的投资政策和筹资政策和状况不同而存在很大的差异。
为了掌握现金流量结构的变动情况，可将不同时期的现金流量结构进行对比分析。
四、现金流量表主要项目分析
(一)经营活动现金流量项目分析
(1)销售商品、提供劳务收到的现金。
(2)收到的税费返还。该项目反映企业收到返还的增值税、营业税、所得税、消费税、关税和教育费附加返还款等各种税费。
此项目通常数额不大，对经营活动现金流入量影响也不大。
(3)收到其他与经营活动有关的现金。该项目反映企业收到的罚款收入、经营租赁等
此项目具有不稳定性，数额不应过多。
(4)购买商品、接受劳务支付的现金。
此项目应是企业现金流出的主要方向，通常具有数额大、所占比重大等特点。
(5)支付给职工以及为职工支付的现金。
此项目也是企业现金流出的主要方向，金额波动不大。
(6)支付的各项税费。
此项目会随着企业销售规模的变化而变动。
(7)支付其他与经营活动有关的现金。
此项目具有不稳定性。数额不应过多。
(二)投资活动现金流量项目分析
(1)收回投资所收到的现金。
(2)取得投资收益收到的现金。该项目反映企业因股权性投资而分得的现金股利，从子公司、联营企业或合营企业分回利润而收到的现金，以及因债权性投资而取得的现金利息收入，但股票股利除外。
此项目表明企业进入投资回收期，通过分析可以了解投资回报率的高低。
(3)处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额。该项目反映企业出售、报废固定资产、无形资产和其他长期资产所取得的现金(包括因资产毁损而收到的保险赔偿收入)，减去为处置这些资产而支付的有关费用后的净额，但现金净额为负数的除外。
此项目一般金额不大，如果数额较大，表明企业的产业、产品结构将有所调整，或者表明企业未来的生产能力将受到严重的影响，已经陷入深度的债务危机之中，靠出售设备来维持经营。
(4)处置子公司及其他营业单位收到的现金净额。该项目反映企业处置子公司及其他营业单位所取得的现金减去相关处置费用后的净额。
(5)购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金。此项目表明企业扩大再生产能力的强弱，可以了解企业未来的经营方向和获利能力，揭示企业未来经营方式和经营战略的发展变化。
(6)投资支付的现金。投资所支付的现金以及支付的佣金、手续费等附加费用。
此项目表明企业参与资本市场运作、实施股权及债权投资能力的强弱，分析投资方向与企业的战略目标是否一致。
(7)取得子公司及其他营业单位支付的现金净额。该项目反映企业购买子公司及其他营业单位出价中以现金支付的部分，减去予公司或其他营业单位持有的现金和现金等价物后的净额。
(8)收到其他与投资活动有关的现金、支付其他与投资活动有关的现金。这两个项目反映企业除上述l至7各项目外收到或支付的其他与投资活动有关的现金流入或流出，金额较大的应当单独列示。
(三)筹资活动现金流量项目分析
(1)吸收投资收到的现金。该项目反映企业以发行股票、债券等方式筹集资金实际收到的款项，减去直接支付给金融企业的佣金、手续费、宣传费、咨询费、印刷费等发行费用后的净额。
此项目表明企业通过资本市场筹资能力的强弱。
(2)取得借款收到的现金。该项目反映企业举借各种短期、长期借款而收到的现金。
此项目数额的大小，表明企业通过银行筹集资金能力的强弱，在一定程度上代表了企业商业信用的高低。
(3)偿还债务支付的现金。该项目反映企业以现金偿还债务的本金。
此项目有助于分析企业资金周转是否已经进入良性循环状态。
(4)分配股利、利润和偿付利息支付的现金。该项目反映企业实际支付的现金股利，支付给其他投资单位的利润或用现金支付的借款利息、债券利息。
利润的分配情况可以反映企业现金的充裕程度。
(5)收到其他与筹资活动有关的现金、支付其他与筹资活动有关的现金。
(四)汇率变动对现金的影响分析
汇率变动对现金的影响反映下列项目的差额：
(1)企业外币现金流量及境外子公司的现金流量折算为记账本位币时，所采用的现金流量发生日的即期汇率或按照系统合理的方法确定的、与现金流量发生日即期汇率近似的汇率折算的金额。
(2)“现金及现金等价物净增加额”中外币现金净增加额按期末汇率折算的金额。
此项目如果数额较大，需要借助会计报表附注的相关内容分析其原因及其合理性。
第三节 现金流量与利润综合分析
一、经营活动现金流量与利润关系分析
(一)经营活动现金流量与经营活动利润对应关系分析
利润表按照权责发生制来归集企业的收入和支出，而现金流量表按照收付实现制来归集企业的收入和支出。它们所反映的经济活动是相同的。只是反映的角度不同。利润表和现金流量表在项目上的对应关系见6—3：(看懂)
表6—3比较了经营活动产生的利润与经营活动产生的净现金流量之间的差异。为了比较口径一致，我们将净利润中投资收益和借款利息的影响做了扣除，因为其分别属于投资活动与筹资活动范畴。
经分析我们可以发现，经营活动现金流出比经营活动现金流入少2．6亿元．经营活动现金流出比经营活动成本费用少1. 04亿元，经营活动产生的净现金流量比经营活动产生的净利润多0．78亿元。
(二)经营活动净现金流量与净利润关系分析
现金流量与利润除了可以进行以上的对比分析外，还可以用公式表示它们之间的关系：
上述关系式概括了现金流量表补充资料的编制原理。
